有一种金融工具，能在不增加企业负债的前提下，将未来稳定的现金流转化为当下可支配的资金，这便是资产证券化(Asset-Backed Securitization，简称ABS)。
“十五五”规划建议明确提出“稳步发展期货、衍生品和资产证券化”。本期《宏泰金融微课堂》带您系统了解这一重要融资工具。
资产证券化就是把资产未来的收益权打包成标准化证券，卖给投资者，提前变现未来收益，还不增加企业负债。
某企业持有一栋位于光谷的商务写字楼，每年租金收入稳定在1200万元。眼下，企业看准了一个新能源项目，急需5000万元启动资金。但如果仅靠每月100万元的租金回笼，至少要攒4年多才能凑齐这笔钱，很可能错过最佳投资窗口。
◆ 这时，资产证券化（ABS）派上了用场：
企业将未来5年共计6000万元的租金“收益权”，卖给了一个叫SPV（“特殊保险箱”）的独立账户。证券公司等专业机构负责设立这个账户，并以此为抵押，在证券交易所等资本市场向投资者发行ABS证券，一次性募资5000万给企业。
结果，企业没卖楼，也没欠债，提前拿到了5000万。而这栋大楼未来产生的租金收入将直接划入专项账户，按约定支付给投资者。
资产证券化是指以缺乏流动性但现金流可预测的底层资产为基础，通过结构化设计转为标准化证券的融资机制。
最初，金融机构为了提高资金使用效率，将住房抵押贷款等能持续产生现金流的资产打包发行证券。随后，这种方式逐渐推广到融资租赁债权、基础设施收益权、商业物业租金、供应链应收账款等。
资产证券化安全合规开展有关键三要素——可预测未来现金流的底层优质资产、独立法律壳SPV实现破产隔离、结构化分层匹配不同风险偏好。
我国市场按发起主体分三类——企业ABS是非金融企业借券商专项计划发行，由证监会和交易所监管。信贷ABS是银行业金融机构信贷资产信托，由人民银行、金监总局监管。ABN是银行间市场资产支持票据，由交易商协会自律管理。
宏泰集团充分发挥“4+17”全牌照综合金融优势，积极发展资产证券化业务，为实体经济提供多元、高效的金融支持。
旗下天风证券在资产证券化专业服务领域处于行业领先地位，近年来先后发行了全国首单央企数据资产ABS、全国首单“海洋经济”ABS等创新产品。去年，其ABS业务新设规模位居行业第9；在湖北省内，市场占有率稳居第一，是服务湖北企业开展资产证券化的重要力量。与此同时，集团及宏泰融资租赁、宏泰保理相继发行ABS融资产品，有效盘活自身存量、优化资产配置。
下一步，宏泰集团将紧紧围绕我省支点建设战略部署，通过盘活资产、资本赋能，进一步做强做优资产证券化业务，依托旗下证券、区域性股权市场实施以“上市与发债”为重点的多种类型资产证券化，加大IPO项目落地以及推动企业转板上市力度，提升服务实体经济质效。
